주식투자 및 기업평가에서 자주 나오는 PER 용어에 대해 알아보려고 합니다.
보통 기업의 이익은 주가를 움직이는 중요한 요소입니다. 이익이 많아지면 주가도 높아지고 이익이 작아지면 주가도 낮아집니다. 그렇기에 이익에 비해 주가가 싼 주식을 매수하는 것이 향후 투자 수익률에 도움이 될 수 있을 것입니다.
PER 에 대해 자세히 알아보겠습니다.
목차
- PER 이란
- PER 계산방법
- PER의 한계와 단점
- 기업의 PER 분석 방법
- PER의 활용
PER 이란
PER (Price-to-Earnings Ratio)는 주식 시장에서 많이 사용되는 기업 평가 지표입니다. 주가 대비 기업의 주당순이익 (EPS) 을 나타내며, 기업 주식의 가격이 상대적으로 높은지 혹은 낮은지를 나타냅니다.
주식 거래 시에 투자자들이 기업의 실적 및 호전 가능성 등을 신뢰도 높게 예측할 때 확인하는 지표로 사용됩니다. 일반적으로 비교적 낮은 PER을 가진 주식이 저평가된 것으로 간주되며, 높은 PER을 가진 주식이 고평가된 것으로 간주됩니다.
PER은 상대적인 값으로 보는 것이 좋습니다. 다른 기업의 PER과 비교하여 상대적으로 높거나 낮게 나타날 때는 중요하게 살펴볼 필요가 있습니다.
PER 계산방법
PER은 주가를 EPS로 나눈 값입니다. => PER = 주가 / EPS.
EPS는 "주당순이익(Earnings per Share)"의 약자로, 기업이 낸 최종적인 순이익을 주식 수로 나눈 값입니다.
PER의 한계와 단점
PER은 채권, 예금, 부동산 등 다른 자산과 비교할 때 고정적인 수익률 지표가 아니므로 제한적으로 활용될 수 있습니다. 정확한 분석에는 여러 기업별 주요 비교항목들의 종합적인 분석이 필요합니다.
PER만으로 기업의 가치를 판단할 경우, PER이 과대평가 되거나 과소평가될 여지가 있으므로 기업의 성공 가능성 및 장기전망 등을 반영하여 적용하여야 합니다.
기업의 PER 분석 방법
- PER 비교 분석 : 업종 내 대체 가능한 기업들과 비교하여 기업의 PER 특성을 비교 분석을 통하여 파악합니다.
- 업종별 PER 비교 분석 : 업종별 특성에 따라 PER의 수준이 다르기 때문에, 같은 업종 내에서 비교분석이 필요합니다.
- 최근 추세 파악: 최근 PER의 추이를 파악하여 기업의 성장 가능성과 주가의 포지션을 예측할 수 있습니다.
PER의 활용
- PER을 활용한 투자전략 : 투자자는 PER이 낮은 기업을 찾아내야 합니다. 보통 PER 의 역수인 1/PER 이 금리보다 높으면 적절하다고 하는데, 우리나라는 PER이 낮은 기업이 많으므로 보수적 기준을 적용하여 PER 이 5 미만이면 싸다고 할 수 있습니다.
- PER을 활용한 기업 선정 방법 : 기업평가의 가장 기초적인 방법 중 하나가 PER입니다. 하지만, PER 자체로 기업을 평가하지 말고 여러 기업별 주요 비교항목들과 종합적으로 기업 실적을 살펴봐야 합니다.
- PER을 활용한 매도/매수 시점 결정 방법 : 기업의 PER과 강세 여부, 업종동향 등을 종합적으로 고려하여 언제 매수할지, 언제 매도할지 결정해야 합니다.
예시 (2023.5.19 기준)
| 회사 | 주가 | 주당순이익 | PER |
| Apple | $153.32 | $6.46 | 23.81 |
| Samsung | $67.99 | $5.66 | 11.83 |
| Tesla | $221.09 | $2.34 | 95.08 |
마무리
PER은 주식시장에서 가장 많이 사용되는 기업평가 자료 중 하나이며, PER을 통해 기업의 실적과 주가 상승 가능성 등을 추측합니다. 그러나 PER이 기업평가 지표 중 하나이지, 주식투자에 있어서는 그 외 다른 기업평가지표, 업황, 경제상황 들을 종합적으로 고려해서 판단해야 합니다.